1、机器东谈主量产指点超预期，较上次指点连续上修

1）2024年已有几千台东谈主形机器东谈主瓦解作用，2025年机器东谈主产量由此前几千台上修至展望1万台。

2）初期产量想象1000台/月。

3）展望2026年上半年推出身产版V2机器东谈主，此时产量可爬坡至1-10w台/月，明确单月量产想象。上次量产指点26年5-10万台，27年50-100万台；

4）展望2026年下半年开动对外售售机器东谈主；

5）永久来看，年产100万台东谈主形机器东谈主，坐褥老本将低于2万好意思元/台，单月收入达10亿好意思元级，预期最终东谈主形机器东谈主收入进步10万亿好意思元。

2、机器东谈主想象尚不决稿，职责任务以工场内近似/危机基础职责为主

1）现在东谈主形机器东谈主想象尚未最终定稿，基于量产化想象修改想象，曩昔量产前还有可能发生想象变；

2）展望部分部门本年开动使用东谈主形机器东谈主，利用场景仍以工场为主，举例装载料斗、运载钣金、车身焊合等近似性或危机性的基础职责。

3、关怀高细目性tier1智商，高壁垒/高价值量丝杠智商，明智手等新想象变化智商

1）特斯拉机器东谈主量产指点超预期，关怀高细目性要津tier1智商；

2）高价值量、高壁垒丝杠智商：丝杠是东谈主形机器东谈干线性要津中枢零部件，制造工艺条目壁垒较高，亟需时候冲突和降本要领；

3）明智手想象新变化：明智手弹钢琴、牵线搭桥需要具备高活泼度和精准度，关怀电机/丝杠/传感器类型及数目变化；

4）机器东谈主轻量化：机器东谈主轻量化是细目性的永久想象想象。

东谈主形机器东谈主产业链关联公司

1、T链引申器：三花智控、拓普集团；

2、高壁垒丝杠智商：北特科技、贝斯特、五洲新春、双林股份、震裕科技、恒立液压；

3、电机智商：鸣志电器、兆威机电、步科股份、伟创电气；

4、延缓器智商：绿的谐波、双环传动、中浪漫德；

5、高价值&中枢部件传感器智商：柯力传感、安培龙、汉威科技；

6、轻量化：旭升集团、爱柯迪

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